בהצבעה דרמטית שהתקיימה לאחרונה, בעלי המניות של שלוש מענקיות הטכנולוגיה המובילות – Meta, Amazon ו-Microsoft – דחו ברוב מוחץ הצעות לאמץ ביטקוין כרזרבה אסטרטגית בקופות החברה. זהו מסר חד וברור מהשוק: המשקיעים המוסדיים עדיין לא משוכנעים שביטקוין הוא נכס ראוי להחזקה ארוכת טווח.
המספרים מדברים בעד עצמם
ההצבעות היו חד-משמעיות:
- ב-Meta (Facebook לשעבר) – ההצעה נדחתה ברוב גורף
- ב-Amazon – המשקיעים דחו את ההצעה באופן נחרץ
- ב-Microsoft – התוצאה הייתה זהה – דחייה מוחלטת
זה לא סתם עוד כישלון לתומכי הקריפטו – זו תקיעת מסמר נוסף בארון הקבורה של הרעיון שביטקוין יהפוך לנכס רזרבה מקובל בעולם העסקי.
למה זה קרה? התשובה פשוטה
תחשבו על זה לרגע: אתם מנהלים חברת טכנולוגיה מובילה עם מיליארדי דולרים בקופה. האם תשימו את הכסף של בעלי המניות שלכם בנכס שיכול לרדת 20% ביום אחד? האם תסכנו את היציבות הפיננסית של החברה בשביל להצטרף לטרנד?
המשקיעים המוסדיים מבינים משהו שרבים מהמשקיעים הפרטיים מתעלמים ממנו:
- ביטקוין תנודתי מדי – אף חברה רצינית לא רוצה לראות את המאזן שלה רוקד כמו יו-יו
- חוסר רגולציה ברורה – עדיין יש יותר מדי סימני שאלה סביב המעמד החוקי
- בעיות סביבתיות – במיוחד עבור חברות שמתחייבות ל-ESG
- חוסר שימוש אמיתי – ביטקוין עדיין לא הוכיח את עצמו כאמצעי תשלום יעיל
המחיר של ההייפ
בזמן ש-MicroStrategy (MSTR) ממשיכה לצבור ביטקוין כאילו אין מחר, חברות אמיתיות עם עסקים אמיתיים בוחרות להתרחק. וזה אומר הכל.
הלקח הברור: כשמגיע לניהול כספים רציני, ההייפ לא מספיק. צריך יסודות עסקיים מוצקים.
מה זה אומר למשקיע הקטן?
אם אתם חושבים להשקיע בביטקוין כי "כולם עושים את זה" או כי "החברות הגדולות קונות" – תחשבו שוב. החברות הגדולות באמת לא קונות. הן דווקא בורחות מזה כמו מאש.
הנה כמה נקודות למחשבה:
- אל תאמינו להייפ – תמיד תעשו את המחקר שלכם
- תסתכלו על מה שהחכמים עושים – לא על מה שהם אומרים
- תזכרו שתנודתיות = סיכון – ולרוב החברות יש מספיק סיכונים גם ככה
- תחפשו ערך אמיתי – לא רק ספקולציות
הצצה לעתיד
ההצבעות האלה מסמנות נקודת מפנה. אחרי שנים של דיבורים על "אימוץ מוסדי", אנחנו רואים שהמוסדות האמיתיים – בעלי המניות של החברות הגדולות ביותר בעולם – פשוט לא מעוניינים.
זה לא אומר שביטקוין ייעלם מחר. אבל זה כן אומר שהדרך להפוך לנכס רזרבה מקובל עדיין ארוכה מאוד, אם בכלל אפשרית.
התחתית: בעולם העסקי האמיתי, ביטקוין עדיין נחשב להימור מסוכן מדי. וכשהמשקיעים החכמים ביותר אומרים "לא תודה", כדאי להקשיב.
